”I forhold til tidligere offentliggjorte afkastforventninger er der kun tale om marginale ændringer i de afkastforventninger, som Rådet offentliggør nu for 1. halvår 2025. Det kan forekomme overraskende i lyset af det bemærkelsesværdige fald i inflationen, som har udspillet sig i løbet af 2024, men det bekræfter grundlæggende, at udviklingen har været afspejlet i de afkastforventninger, som Rådet har offentliggjort de seneste 3-4 halvår. Det kommer ikke mindst til udtryk ved, at Rådets skøn for inflationen stort set ikke er ændret, men også ved, at risikobilledet i form af de skønnede standardafvigelser kun er justeret i mindre grad ”, siger formanden for Rådet for Afkastforventninger, professor Jesper Rangvid, CBS.
Rådets skøn for inflationsforventningerne baserer sig på en konsensusvurdering af inflationen de næste 10 år. I vurderingen inddrages de senest offentliggjorte forventninger fra Økonomiministeriet, Finansministeriet, De Økonomiske Råd og Nationalbanken. Desuden inddrages et 2-års skøn fra større danske finansielle institutioner. Kilderne indgår for de år, som de respektive prognoser omfatter. De langsigtede afkastforventninger opdateres kun en gang om året i forbindelse med offentliggørelsen af afkastforventningerne for 1. halvår.
”I Rådet har vi valgt at fastholde de langsigtede afkastforventninger, men vi har i vurderingen haft særlig fokus på klimaforandringernes mulige konsekvenser for afkastforventningerne på lang sigt. Rådet baserer sig i vurderingen på den seneste forskningslitteratur, og der er ikke i den forbindelse identificeret analyser, der giver Rådet belæg for at justere de langsigtede afkastforventninger”, siger formanden for Rådet for Afkastforventninger, professor Jesper Rangvid, CBS.
Som en del af afkastforventningerne offentliggøres desuden et horisontafkast (et såkaldt køb-og hold afkast) for danske obligationer med en varighed på 3 år. Afkastet opgøres kort før afkastforventningerne offentliggøres ud fra aktuelle markedsdata (afrundet). Horisontafkastet er opgjort til 2,03 pct., mod et afkast i 2. halvår 2024 på 2,87 pct. De nye afkastforventninger træder i kraft pr. 1. januar 2025.
For yderligere information henvises til Rådet for Afkastforventningers hjemmeside lige her.
Fakta:
Afkastforventningerne bliver anvendt til at beregne pensionsprognoser og afkastforventninger til kunderne. Afkastforventningerne fastsættes med udgangspunkt i input fra en række finanshuse.
Finanshusenes input for afkastforventningerne for 1.halvår 2025 er opgjort pr 1. august 2024. Afkastforventningerne omfatter afkast for 10 aktivklasser på kort (1-5 år) og mellemlangt sigt (6-10 år). Rådet gennemgår i forbindelse med offentliggørelse af afkastforventningerne for 1. halvår også afkastforventningerne for lang sigt (11+ år).
Der offentliggøres også et mål for usikkerheden om afkastforventningerne til de enkelte aktivklasser i form af standardafvigelsen, der udtrykker størrelsen på mulige afvigelser fra det forventede afkast.